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L'essentiel des financements structurés
Marchés des entreprisesDescription
Les financements structurés sont utilisés dans des secteurs très divers, tels que les infrastructures, l'énergie, l'aéronautique et le naval. Ils nécessitent la mise en œuvre d’une ingénierie financière particulière où les banques agissent à la fois en tant qu’arrangeurs, prêteurs et fournisseurs de produits de couverture. Ces techniques structurantes sont mises en place autour d'un fond communs de créances dans le cadre d'opérations à fort degré d'endettement. Elles visent une gestion optimale du bilan des emprunteurs et des risques inhérents. Cette formation vous permet de comprendre l’environnement des financements structurés et de vous familiariser avec ses principaux mécanismes et montages.
OBJECTIFS PEDAGOGIQUES
- Situer le marché des financements structurés.
- Maîtriser les différentes formes de financement de projet et d'actifs autour d'un fond commun de créance.
- Évaluer les principaux risques et leur impact sur le coût et le financement du projet.
Pour qui
- Chargé d'affaires bancaire et ingénieur d’affaires engagés dans des financements de projet.
Prérequis
- Une connaissance des concepts fondamentaux en Corporate Finance et un niveau intermédiaire en anglais.
Le programme de la formation
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L'essentiel des financements structurés
1 - Panorama du marché des produits de financements structurés
- La notion de financement sans recours ou à recours limité.
- Financements structurés et effet de levier d’endettement.
2 - Le financement de projet ("project finance")
- Présentation des fondamentaux.
- Les étapes de la structuration du financement et les principaux partenaires.
- La nécessité d’une structure ad hoc Fond Commun de Créances ( SPV): la société de projet.
- Évaluer les différents types et niveaux de risques :
- le partage et l'allocation des risques entre participants ;
- le rôle des assureurs crédit et des multilatéraux dans la gestion du risque.
- La notion de Cash Flow Disponible pour le service de la Dette (CADS).
3 - Le montage du financement bancaire
- Les sources de financement d’un projet.
- La notion de subordination.
- La due diligence du projet.
- La Term Sheet et les éléments liés au contrat de financement :
- les mécanismes de "cash flow waterfall" ;
- les différents types de réserves ;
- Les modes de distribution de la dette par les banques.
- Le coût d’un financement de projet.
- L’Inter-Creditor Agreement.
4 - Focus sur les Partenariats Publics Privés (PPP)
- La notion de PPP.
- Présentation du cadre réglementaire français des PPP.
- Les différents types de PPP
- Concession et partenariat : différences et conséquences en termes de responsabilité.
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