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Évaluer une entreprise

Marchés des entreprises

Description

Les occasions d'évaluer une société ou une activité se multiplient : croissance externe, fusion, LBO, ouverture du capital, cession… Alors, comment valoriser objectivement une entreprise ?

Il existe de nombreuses formules d'évaluation qu'il faut apprendre à utiliser à bon escient en fonction de leurs avantages et de leurs limites. L'objectif de cette formation est de vous fournir les méthodes pour évaluer une entreprise.

OBJECTIFS PEDAGOGIQUES 

  • Retraitements nécessaires à l'évaluation.
  • Appliquer les différentes méthodes d'évaluation.
  • Choisir la méthode la plus pertinente.
Pour qui

  • Responsables financiers, dirigeants, investisseurs. 

Prérequis

  • La connaissance du bilan et du compte de résultat est nécessaire. Les personnes n’ayant pas ces bases peuvent suivre la formation "Finance pour non-financiers"

Le programme de la formation

  • Évaluer une entreprise

    1 - Circonstances nécessitant l'évaluation

    • Les éléments donnant de la valeur à une entreprise.
    • Étapes de l'évaluation : diagnostic stratégique et financier, business plan, retraitements comptables.

    2 - La valeur patrimoniale

    • Réévaluer les actifs d'exploitation et hors exploitation, les passifs.
    • Supprimer les non-valeurs, intégrer des éléments hors bilan.
    • Intégrer la fiscalité latente.
    • Actif net corrigé (ANC).
    • La méthode du goodwill.

    Mise en situation

    Cas sur tableur : calcul de l'ANC.

    3 - Discounted cash-flows (DCF)

    • Évaluer la cohérence des flux d'exploitation, d'investissement avec le business plan.
    • Horizon explicite, implicite.
    • Taux d'actualisation : CMPC.
    • Flux normatif et la valeur finale (méthode de Gordon Shapiro).
    • De la valeur d'entreprise à celle des capitaux propres.

    Mise en situation

    Cas sur tableur : évaluation par les DCF.

    4 - Les méthodes analogiques

    • Multiples boursiers ou de transactions récentes.
    • Constituer l'échantillon d'entreprises comparables.
    • Retraitements comptables.
    • Agrégats pertinents : EBE, résultat d'exploitation.
    • Définir les multiples de référence.

    Mise en situation

    Cas Dumoulin : Méthode des multiples.

    5 - Passer de la valeur au prix

    • Différence entre valeur et prix.
    • Définir les méthodes les plus appropriées à la situation.
    • Prise en compte du contexte : majoritaire ou minoritaire.
    • Étapes et documents juridiques du processus d'acquisition.

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Détails de la formation

  • Référence : FORM-GBG-128
  • Durée : 2 jours

Informations de contact

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